Vous souhaitez comparer les CFD et les futures ? Ces deux instruments permettent d’être exposé aux mouvements de prix sans acheter directement l’actif sous-jacent, mais leur fonctionnement diffère. Ce guide explique les principales différences en termes simples : structure, tarification, flexibilité, coûts, et ce que les traders peuvent vouloir prendre en compte avant de choisir entre les deux.

Points clés

• Les CFD et les futures sont tous deux des produits dérivés, mais ils diffèrent dans leur structure et leur mode de négociation.
• Les CFD sont généralement proposés par des courtiers et offrent souvent une plus grande flexibilité dans le dimensionnement des positions.
• Les futures sont des contrats standardisés négociés sur des bourses organisées, ce qui rend la tarification et les conditions contractuelles plus uniformes.
• Les coûts ne sont pas toujours calculés de la même façon ; l’option la moins coûteuse peut donc varier selon le marché, le produit et la durée de détention.

Que sont les CFD ?

Un contrat sur la différence (CFD) est un contrat dérivé conclu entre un trader et un fournisseur. Au lieu d’acheter l’actif sous-jacent lui-même, le trader s’expose aux mouvements de prix de cet actif. Si le marché évolue dans la direction souhaitée, la position peut générer un profit. Dans le cas contraire, elle peut générer une perte.

En pratique, les CFD sont couramment utilisés pour spéculer sur des produits tels que le forex, les indices, les actions, les matières premières et parfois les cryptomonnaies. L’une de leurs caractéristiques les plus connues est la flexibilité. De nombreux produits CFD permettent aux traders d’ajuster la taille de leur position plus précisément que les contrats standardisés négociés en bourse, ce qui peut les rendre plus adaptables aux comptes de taille modeste.

Les CFD sont des instruments complexes et à haut risque qui utilisent l’effet de levier, lequel peut amplifier aussi bien les gains que les pertes.

Que sont les futures ?

Un contrat future est un accord standardisé d’achat ou de vente d’un actif sous-jacent à une date future, selon les conditions définies dans le contrat. Contrairement aux CFD, les futures sont négociés sur des bourses organisées et non comme des produits de gré à gré proposés par des courtiers.

Cette structure basée sur une bourse est l’une des principales raisons pour lesquelles les futures sont souvent décrits comme plus standardisés. La taille du contrat, la date d’expiration et les conditions de règlement sont définies à l’avance.

Les futures sont utilisés à diverses fins, notamment la spéculation et la couverture. Selon le marché, ils peuvent porter sur des instruments tels que les indices boursiers, les taux d’intérêt, les produits énergétiques ou d’autres matières premières.

Principales différences entre les CFD et les futures

Structure de marché

L’une des différences les plus marquantes réside dans le mode de négociation de ces deux produits. Les CFD sont généralement des produits de gré à gré proposés par des courtiers ou des fournisseurs. Les futures, eux, sont négociés sur des bourses où les conditions contractuelles sont standardisées et le marché fonctionne dans un cadre centralisé.

Cette différence de structure peut influencer la façon dont les traders appréhendent la tarification, l’exécution, la transparence et l’accès au marché. Pour certains, la structure intermédiée des CFD paraît plus intuitive. Pour d’autres, la nature boursière des futures représente un avantage important.

Taille du contrat et flexibilité

Les CFD offrent souvent plus de souplesse dans le dimensionnement, ce qui peut les rendre plus faciles à adapter à différentes tailles de compte, notamment pour les traders souhaitant une exposition plus réduite.

Les futures reposent généralement sur des tailles de contrat fixes. En pratique, cela signifie que le trader dispose de moins de souplesse pour affiner précisément la taille de sa position. Des mini-contrats peuvent exister sur certains marchés de futures, mais la structure reste standardisée et non pleinement ajustable.

Expiration et reconduction

La plupart des produits CFD n’ont pas de date d’expiration fixe comme c’est le cas pour les futures, bien que des conditions de détention et des frais de financement puissent néanmoins s’appliquer.

Les contrats futures comportent généralement un mois d’expiration ou un cycle de règlement défini. Les traders souhaitant maintenir leur exposition au-delà de cette date devront peut-être clôturer le contrat existant et en ouvrir un autre à échéance ultérieure, selon le marché.

Tarification et transparence

Les marchés de futures négociés en bourse sont généralement considérés comme plus standardisés et transparents en ce qui concerne la formation des prix et les conditions contractuelles, ce qui constitue une partie de leur attrait pour certains participants au marché.

Les CFD, en revanche, sont des produits émis par des fournisseurs. Cela ne les rend pas automatiquement inadaptés, mais cela signifie que les traders doivent comprendre comment le fournisseur fixe le prix du produit, quel spread s’applique et si d’autres frais entrent en jeu.

Coûts et frais

La comparaison des coûts entre CFD et futures n’est pas toujours simple. Avec les CFD, les traders peuvent être exposés à des

spreads, des commissions dans certains cas, ainsi qu’à des frais de financement au jour le jour ou des frais de swap lorsque les positions sont conservées au-delà de la séance de trading.

Avec les futures, les traders peuvent faire face à des frais de courtage, à des coûts liés à la bourse et à des exigences de marge. Des coûts pratiques liés à la reconduction des positions peuvent également survenir si un trader souhaite rester sur le marché d’une expiration à l’autre.

Pour les opérations à court terme, l’écart de coût peut s’apprécier d’une certaine façon. Pour les positions conservées plus longtemps, il peut s’apprécier différemment. C’est pourquoi l’option la moins coûteuse n’est pas toujours la même pour chaque trader.

Exigences en capital et effet de levier

Les CFD et les futures peuvent tous deux impliquer un effet de levier, ce qui signifie que les traders prennent une exposition au marché avec un montant initial inférieur à la valeur nominale totale de la position. Cela peut améliorer l’efficience, mais augmente également le risque.

Moneysmart avertit que les produits à effet de levier peuvent amplifier aussi bien les pertes que les gains.

Horaires de négociation et accès aux marchés

Les CFD offrent souvent un accès large en semaine sur les principaux marchés tels que le forex, les indices, les matières premières et les actions, selon le fournisseur et le produit.

Les horaires de négociation des futures dépendent de la bourse et de la session du contrat. Certains marchés de futures fonctionnent de longues heures, mais ils suivent néanmoins des horaires définis par la bourse plutôt que le modèle de produit piloté par un courtier.

CFD vs futures : lequel vous convient le mieux ?

Aucun marché n’est automatiquement supérieur dans toutes les situations. Le meilleur choix dépend généralement de ce que le trader valorise le plus.

Traders souhaitant plus de flexibilité dans le dimensionnement des positions

Les CFD peuvent séduire davantage les traders qui souhaitent des tailles de position plus réduites ou plus ajustables. Cela peut les rendre plus faciles à comparer pour les lecteurs avec des contraintes de capital plus serrées ou ceux qui souhaitent plus de précision dans leur exposition.

Traders préférant les contrats standardisés

Les futures peuvent plaire davantage aux traders qui apprécient la tarification en bourse, les conditions contractuelles fixes et une structure de marché plus standardisée. Pour certains, c’est l’une des principales raisons pour lesquelles les futures se démarquent dans cette comparaison.

Traders comparant les coûts de portage et la structure

Les lecteurs qui envisagent de conserver des positions plus longtemps peuvent prêter davantage attention au fonctionnement en pratique du financement, de l’expiration, de la reconduction ou des coûts liés au contrat. Dans ces cas, la décision porte souvent moins sur la simplicité apparente du produit que sur son comportement dans la durée.

Traders comparant l’accès aux marchés

Certains lecteurs préfèrent l’étendue des marchés généralement disponibles via les plateformes CFD. D’autres se concentrent sur des contrats futures spécifiques et préfèrent la rigueur des produits définis par les bourses. Le meilleur choix dépend de l’importance relative accordée à la flexibilité ou à la standardisation par le trader.

Points clés pour les traders

Lorsqu’on compare CFD et futures, la distinction principale porte généralement sur la flexibilité par opposition à la standardisation. Les CFD peuvent séduire les traders qui veulent un dimensionnement de position flexible et un accès large aux marchés via des courtiers, tandis que les futures peuvent convenir à ceux qui préfèrent une tarification boursière et des conditions contractuelles fixes. Le choix le plus adapté dépend de la taille du compte, des préférences de marché, de la sensibilité aux coûts et de la façon dont le trader souhaite gérer son exposition.

Foire aux questions

Avertissement sur les risques : les CFD sont des instruments financiers complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Vous devez vous assurer de bien comprendre les risques impliqués et d’examiner attentivement si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent avant de trader.

Avertissement : les informations sont fournies à des fins pédagogiques uniquement et ne tiennent pas compte de vos objectifs personnels, de votre situation financière ou de vos besoins. Elles ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à consulter un conseiller indépendant si nécessaire. Aucune représentation ou garantie n’est donnée quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité des informations contenues dans ce document. Ce document peut contenir des chiffres historiques ou relatifs aux performances passées et ne devrait pas être utilisé comme référence. De plus, les estimations, les déclarations prospectives et les prévisions ne peuvent être garanties. Les informations figurant sur ce site ainsi que les produits et services proposés ne sont pas destinés à être distribués à des personnes dans des pays ou des juridictions où une telle distribution ou utilisation serait contraire aux lois ou réglementations locales.