Un bono es un valor de deuda que representa un pr\u00e9stamo realizado por un inversionista a un prestatario, que generalmente es una empresa privada o entidad gubernamental. <\/p>\n\n\n\n
Cuando los operadores compran un bono, b\u00e1sicamente est\u00e1n prestando dinero a los emisores. A cambio, el emisor se compromete a pagar una tasa de inter\u00e9s espec\u00edfica durante la duraci\u00f3n del bono y a reembolsar el capital al final del plazo [1]<\/sup>. Por ejemplo, un bono de $1000 con una fecha de vencimiento de 10 a\u00f1os y una tasa de cup\u00f3n del 5% anual pagar\u00eda $50 al a\u00f1o durante una d\u00e9cada, despu\u00e9s de lo cual el valor del capital ser\u00e1 completamente devuelto al operador. <\/p>\n\n\n\n Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en ingl\u00e9s) iShares Core US Aggregate Bond (AGG ETF) y Vanguard Total Bond Market (BND ETF) son ETF de bonos que siguen un \u00edndice que comprende la totalidad del mercado de bonos de grado de inversi\u00f3n de Estados Unidos. En este art\u00edculo profundizaremos en estos dos ETF, discutiendo sus similitudes y diferencias. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Un ETF de bonos es un tipo de ETF que invierte exclusivamente en bonos. <\/p>\n\n\n\n Por lo general, los ETF de bonos son gestionados de manera pasiva, ya que se utilizan para seguir un \u00edndice espec\u00edfico en las bolsas de valores. En comparaci\u00f3n con los fondos mutuos, los operadores pueden negociar los ETF de bonos durante el horario de negociaci\u00f3n del mercado. Esta es una de las razones por las cuales los ETF de bonos ofrecen mayor liquidez en comparaci\u00f3n con los fondos mutuos. <\/p>\n\n\n\n Lee este art\u00edculo sobre fondos mutuos vs ETFs. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El iShares Core US Aggregate Bond (AGG) ETF es un producto emitido por BlackRock en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y tiene como objetivo seguir el \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg. Muchos operadores pueden pensar que el AGG representa la totalidad del mercado de bonos de Estados Unidos. Sin embargo, el \u00edndice solo rastrea la porci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n del mercado de bonos. El fondo posee m\u00e1s de 10,420 bonos de grado de inversi\u00f3n de Estados Unidos, con un vencimiento promedio ponderado de aproximadamente 8.65 a\u00f1os y una duraci\u00f3n promedio de aproximadamente 6.39 a\u00f1os [2]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n Aproximadamente el 73.22% del fondo est\u00e1 asignado a bonos de calidad crediticia AAA, que es la calificaci\u00f3n m\u00e1s alta que cualquier agencia de calificaci\u00f3n crediticia importante puede asignar a los bonos de un emisor [3]<\/sup>. Estos bonos tienen un alto grado de solvencia, ya que sus emisores pueden cumplir r\u00e1pidamente con sus compromisos financieros y presentan un menor riesgo de impago. <\/p>\n\n\n\n Los datos sobre el vencimiento promedio ponderado, la duraci\u00f3n promedio y la asignaci\u00f3n de calificaciones crediticias corresponden al 31 de agosto de 2022 [4]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n Los bonos en el ETF est\u00e1n divididos en diferentes sectores. Aqu\u00ed se muestra el desglose de los cinco principales sectores con su ponderaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n Los datos de la tabla anterior provienen del sitio web de BlackRock [5]<\/sup>.<\/em> <\/p>\n\n\n\n Los datos anteriores son el desglose por sector del peso del ETF a fecha del 29 de septiembre de 2022.<\/em> <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El Vanguard Total Bond Market (BND) ETF es un producto emitido por The Vanguard Group en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Su objetivo es seguir el \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg con ajuste flotante. <\/p>\n\n\n\n El \u00edndice ajustado flotante se refiere a la cantidad de un valor determinado que est\u00e1 disponible para negociaci\u00f3n p\u00fablica y excluye las cantidades que poseen los directivos de la empresa, afiliados o gobiernos [6]<\/sup>. Los \u00edndices no ajustados flotantes incluir\u00e1n estos valores, aunque representen una parte del mercado que no est\u00e1 disponible para los gestores de cartera y otros inversionistas. <\/p>\n\n\n\n Este ETF posee 10,178 bonos de grado de inversi\u00f3n de Estados Unidos, con un vencimiento promedio ponderado de 8.9 a\u00f1os y una duraci\u00f3n promedio de 6.7 a\u00f1os. Aproximadamente el 67% de este fondo est\u00e1 asignado al Gobierno de Estados Unidos, lo que incluye productos del Tesoro de Estados Unidos, Agencias de Estados Unidos y Valores respaldados por hipotecas de Agencias de Estados Unidos. La segunda mayor asignaci\u00f3n es para bonos de calidad crediticia BBB, con aproximadamente un 14.27% de asignaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n Los datos sobre el vencimiento promedio ponderado, la duraci\u00f3n promedio y la asignaci\u00f3n de calificaciones crediticias corresponden al 31 de agosto de 2022 [7]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n Los bonos en el ETF est\u00e1n divididos en diferentes sectores. Aqu\u00ed se muestra el desglose de los cinco principales sectores con su ponderaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n Los datos de la tabla anterior provienen del sitio web de Vanguard [8]<\/sup>.<\/em> <\/p>\n\n\n\n Los datos anteriores son el desglose por sector del peso del ETF a fecha del 31 de agosto de 2022.<\/em> <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El ETF AGG es gestionado por BlackRock Fund Advisors (BFA), quien act\u00faa como asesor de inversiones del ETF. BFA utiliza un enfoque de indexaci\u00f3n para lograr el objetivo de inversi\u00f3n del fondo. El asesor no intenta superar al \u00edndice que sigue y no busca posiciones defensivas temporales cuando los mercados caen o parecen sobrevaluados. Este m\u00e9todo de indexaci\u00f3n puede eliminar la posibilidad de que el fondo supere sustancialmente el \u00edndice subyacente (\u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg) que se est\u00e1 siguiendo, pero tambi\u00e9n reduce algunos de los riesgos de la gesti\u00f3n activa, como una selecci\u00f3n deficiente de valores [9]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El gestor de fondos de Vanguard administra el ETF BND, y tambi\u00e9n act\u00faa como asesor de inversiones para el ETF. El gestor de fondos utiliza un enfoque de inversi\u00f3n pasiva dise\u00f1ado para seguir el rendimiento del \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg con ajuste flotante. El enfoque de inversi\u00f3n pasiva del fondo utilizar\u00e1 una t\u00e9cnica de muestreo para igualar caracter\u00edsticas clave del \u00edndice de referencia, como la duraci\u00f3n, el flujo de efectivo y la calidad. Este muestreo optimizado est\u00e1 dise\u00f1ado para evitar el gasto y la falta de practicidad de replicar completamente el \u00edndice [10]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n Los datos de la tabla anterior provienen de los sitios web de iShares de BlackRock y de Vanguard Group [11,12]<\/sup>. Los datos anteriores son a partir del 6 de octubre de 2022. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los ETF BND de Vanguard y AGG de Blackrock han tenido retornos de rendimiento casi id\u00e9nticos en los \u00faltimos 10 a\u00f1os, seg\u00fan los datos de rendimiento hist\u00f3rico de ambos ETF. <\/p>\n\n\n\n Los datos de la tabla anterior provienen del sitio web de Yahoo Finance [13,14]<\/sup>. Los datos anteriores son a partir del 6 de octubre de 2022.<\/em> <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Tanto el ETF AGG como el ETF BND son gestionados de manera pasiva, ya que los gestores de fondos buscar\u00e1n replicar el rendimiento del \u00edndice. Ambos ETFs pasivos brindan a los operadores una mayor flexibilidad para llevar a cabo una estrategia de compra y retenci\u00f3n en comparaci\u00f3n con un ETF gestionado activamente. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Basado en los datos anteriores, se puede observar que ambos fondos tienen una tasa de gastos de solo el 0.03%. Esta tasa de gastos se utilizar\u00e1 para cubrir los costos de gesti\u00f3n de la cartera, administraci\u00f3n, marketing y distribuci\u00f3n. Tener una baja tasa de gastos reducir\u00e1 el costo que un operador necesita pagar por el fondo, y esto se aplica anualmente. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El ETF BND tiene m\u00e1s de $283.8 mil millones en activos bajo gesti\u00f3n, lo cual es mayor que el ETF AGG, con $82.23 mil millones bajo gesti\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n Sin embargo, el ETF BND tiene una fecha de vencimiento promedio ligeramente m\u00e1s larga. La madurez efectiva promedio es el tiempo promedio que transcurre hasta que los valores de renta fija en poder de un fondo llegan a su vencimiento y son reembolsados. Cuanto m\u00e1s larga sea la madurez promedio, mayor ser\u00e1 la variaci\u00f3n del precio de las acciones del ETF en respuesta a los cambios en las tasas de inter\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, la duraci\u00f3n promedio del ETF BND tambi\u00e9n es ligeramente m\u00e1s alta. La duraci\u00f3n promedio mide la sensibilidad de los precios de los bonos a los movimientos de las tasas de inter\u00e9s. Por ejemplo, si un bono tiene una duraci\u00f3n promedio de tres a\u00f1os, su precio caer\u00e1 aproximadamente un 3% cuando la tasa de inter\u00e9s se incremente en un punto porcentual. Sin embargo, cuando la tasa de inter\u00e9s disminuye en un punto porcentual, el precio del bono aumenta aproximadamente un 3% [15]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n El ETF BND sigue el rendimiento del \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg con ajuste flotante, mientras que el ETF AGG sigue el rendimiento del \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg. El ETF BND ser\u00e1 una representaci\u00f3n m\u00e1s precisa de los movimientos del mercado y las acciones que est\u00e1n activamente disponibles para negociar en el mercado [16]<\/sup>. <\/p>\n\n\n\n El \u00edndice ajustado flotante se considera generalmente como una representaci\u00f3n m\u00e1s precisa de la capitalizaci\u00f3n de mercado del \u00edndice. Esto se debe a que el \u00edndice ajustado flotante solo tendr\u00e1 en cuenta el precio de la acci\u00f3n y lo multiplicar\u00e1 por el n\u00famero de acciones que est\u00e1n listas para negociarse en el mercado. Debido a esto, la capitalizaci\u00f3n de mercado del \u00edndice que no est\u00e1 ajustado flotante siempre ser\u00e1 mayor, ya que considerar\u00e1 todas las acciones activas e inactivas en el mercado. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Bas\u00e1ndonos en el rendimiento de los \u00faltimos diez a\u00f1os de los ETF AGG y BND, ambos han proporcionado rendimientos similares a los operadores [17]<\/sup>. Adem\u00e1s, las estrategias, carteras, \u00edndices de referencia y costos de ambos ETF son tan similares que es dif\u00edcil decir cu\u00e1l es m\u00e1s adecuado para los operadores. Ambos merecen consideraci\u00f3n para aquellos interesados en operar con ETF de bonos. <\/p>\n\n\n\n \u00a1Comienza a operar con ETF de bonos a trav\u00e9s de CFD hoy mismo abriendo una cuenta en vivo con Vantage! 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\u00bfQu\u00e9 es el ETF AGG?<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
Desglose por Sector<\/strong> <\/td> Peso (%)<\/strong> <\/td><\/tr> Tesorer\u00eda <\/td> 41.39 <\/td><\/tr> Valores respaldados por hipotecas – Pases a trav\u00e9s <\/td> 27.53 <\/td><\/tr> Industrial <\/td> 14.45 <\/td><\/tr> Instituciones Financieras <\/td> 8.17 <\/td><\/tr> Servicios P\u00fablicos <\/td> 2.09 <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n \u00bfQu\u00e9 es el ETF BND?<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
Desglose por Sector<\/strong> <\/td> Peso (%)<\/strong> <\/td><\/tr> Tesorer\u00edas <\/td> 46.00 <\/td><\/tr> Valores respaldados por hipotecas del Gobierno <\/td> 20.20 <\/td><\/tr> Industrial <\/td> 15.70 <\/td><\/tr> Instituciones Financieras <\/td> 8.80 <\/td><\/tr> Extranjero <\/td> 3.70 <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n C\u00f3mo funcionan los ETF AGG y BND<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
ETF AGG<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
ETF BND<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
<\/td> ETF AGG<\/strong> <\/td> ETF BND<\/strong> <\/td><\/tr> Fecha de Inicio del Fondo <\/td> 2009 <\/td> 2007 <\/td><\/tr> Proveedor del ETF <\/td> Ofrecido por BlackRock <\/td> Ofrecido por Vanguard <\/td><\/tr> \u00cdndice Seguido <\/td> \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg <\/td> \u00cdndice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Bloomberg con ajuste flotante <\/td><\/tr> Estrategia de Inversi\u00f3n del Fondo <\/td> Gestionado de manera pasiva, busca seguir el \u00edndice <\/td> Gestionado de manera pasiva, busca seguir el \u00edndiceb <\/td><\/tr> Activos Netos <\/td> $82.23B <\/td> $283.8B <\/td><\/tr> Rendimiento de Dividendos <\/td> 2.02% <\/td> 2.23% <\/td><\/tr> Tasa de Gastos <\/td> 0.03% <\/td> 0.03% <\/td><\/tr> Vencimiento Promedio Ponderado <\/td> 8.65 a\u00f1os <\/td> 8.9 a\u00f1os <\/td><\/tr> Duraci\u00f3n Promedio <\/td> 6.39 a\u00f1os <\/td> 6.7 a\u00f1os <\/td><\/tr> N\u00famero de Bonos en Cartera <\/td> 10,420 <\/td> 10,178 <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Rendimiento del ETF AGG vs BND<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
<\/td> ETF AGG (%)<\/strong> <\/td> ETF BND (%)<\/strong> <\/td><\/tr> 1 Mes <\/td> -3.03 <\/td> -2.97 <\/td><\/tr> 3 Meses <\/td> -4.30 <\/td> -4.23 <\/td><\/tr> 1 A\u00f1os <\/td> -13.78 <\/td> -13.93 <\/td><\/tr> 3 A\u00f1os <\/td> -3.17 <\/td> -3.18 <\/td><\/tr> 5 A\u00f1os <\/td> -0.01 <\/td> 0.00 <\/td><\/tr> 10 A\u00f1os <\/td> 0.96 <\/td> 0.96 <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Similitudes entre los ETF AGG y BND<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
Estilo de Gesti\u00f3n<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
Tasa de Gastos (Expense Ratio)<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
Diferencias entre los ETF AGG y BND<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
BND vs AGG: Datos Medibles<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
Conclusi\u00f3n<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n